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　　东吴证券-三花智控-002050-2025年业绩预告点评：业绩略超市场预期，机械人量产期近-251223？。

　　事项： 12月19日，华电科工发布通知布告称，取控股股东华电集团签订8。15亿元严沉合同，为辽宁调兵山45万千瓦风电制氢耦合绿色甲醇一体化示范项目供给电解槽、二氧化碳压缩提纯、。。。[细致]。

　　事务： 公司发布2025年第三季度演讲，前三季度实现营收37。63亿元，同比削减9。25%；实现归母净利润-1。65亿元。 点评： 三季度业绩企稳，收入沉回增加。Q。。。[细致]。

　　投资逻辑： 雷达是需求广漠的军平易近用范畴主要探测设备，公司防务和平易近用型号齐备。1）雷达通过发射电磁波探测方针，是军用和平易近用范畴中的主要探测设备。2）防务雷达包罗机载、陆基、舰。。。[细致]！

　　海通国际-汉得消息-300170-演讲：运营质量持续改善，AI营业落地敏捷-251215！

　　财信证券-美亚光电-002690-运营稳健创制报答佳绩，营业朝上进步开辟品类立异-251215。

　　投资要点 业绩增加韧性凸显，营收净利表示持续亮眼。2025年前三季度，公司实现停业收入536。63亿元，同比添加16。08%；实现归母净利润28。43亿元，同比添加19。9。。。[细致]。

　　投资要点 公司为压滤机龙头企业，国内市占率超40%。景津配备股份无限公司，创立于1988年，次要处置过滤成套配备的出产和发卖，努力于为固液提纯、分手供给专业的成套处理方案。。。。[细致]。

　　东海证券-海光消息-688041-公司深度演讲：国产CPU领军企业，DCU卡位算力芯片千亿蓝海-251223？。

　　▌营业布局优化，保守稳基+新财产破局 铁配备做为焦点从业，受益于干线铁扶植取检修后市场需求，连结高速增加；新财产聚焦洁净能源配备（风电、储能等），契合“双碳”计谋，成为。。。[细致]！

　　投资要点 高机能电子布占比持续提拔，焦点合作劣势不竭强化。公司正在极薄布、极细纱范畴手艺实力全球领先，目前公司的电子布产物最低厚度可达8微米，电子纱产物曲径最细可达4微米。依。。。[细致]。

　　本演讲导读： AI营业鞭策公司向产物型、数智处理方案供应商逐渐转型，AI生态圈不竭扩大，看好公司正在AI时代的成长潜力。 投资要点： 投资。公司当前已逐渐向企业级。。。[细致]。

　　投资要点 保举逻辑：1）截至 2025年11月我国包拆机械出口均价不脚200美元/台，价钱差距较着，跟着我国推进国产替代和高端化，公司。。。[细致]。

　　事务：公司发布2025年度业绩预告，估计实现归母净利润38。7~46。5亿元，扣非净利润36。8~46。1亿元，同比+18%~48%。按照中值计较，对应2。。。[细致]。

　　公司环境：立脚光电手艺，持续成长冲破。美亚光电专注于光电智能识别配备研发制制，次要产物有色选机、X光异物检测机、口腔CBCT、挪动CT、骨科手术机械人等。公司深度聚焦食物平安、。。。[细致]！

　　投资：考虑到AIDC投资高增带动供电需求增加，公司正在国内凭仗手艺取办事劣势巩固HVDC范畴领先地位，且积极开展海外HVDC市场结构，业绩无望持续改善；估计公司25-27年归。。。[细致]。

　　电解液行业龙头，六氟跌价弹性显著，结构固态打制第二成长曲线年，深耕电解液营业二十年，2025年1-10月市占率不变30%+，龙头地位安定。26年六氟价钱。。。[细致]？。

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　　开源证券-五新隧拆-920174-北交所消息更新：严沉资产沉组获批，打制“地道+口岸+桥”协同新篇章-251222？。

　　华鑫证券-中国中车-601766-公司动态研究演讲：营业布局优化，新财产破局-251223。

　　事务： 近期，光纤行业各品种遍及送来新一轮跌价潮，AI光纤内的多模、单模等光纤将来两年需求或将翻倍，海洋通信等公用范畴需求景气宇同样高涨。公司做为行业内龙头企业无望将来两年。。。[细致]。

　　爱建证券-三花智控-002050-初次笼盖演讲：全球热办理平台龙头，机械人营业拓成长鸿沟-251223。

　　诚通证券-燕京啤酒-000729-初次笼盖：守正立异深耕市场，加快赶超再创灿烂-251218。

　　投资要点： 国内高端处置器研发范畴的领军企业，CPU和DCU双轮驱动，产物硬件机能取软件生态市场领先。2016年基于AMD授权手艺启动x86架构海光一。。。[细致]？。

　　“二次创业、回复燕京”逆市突围实现四连增 存量合作下，面临更丰硕的消费场景，增加更快的年轻化消费群体，燕京啤酒抓住行业成长趋向，提出“二次创业回复燕京”，打制焦点大单。。。[细致]。

　　投资要点 电踏车电机龙头，业绩送来拐点。公司是国内最大的电踏车电机配套供应商之一，深耕电踏车范畴20年，以欧美市场为从的全球化结构成熟，现已构成“电踏车电机+一体轮电机+套。。。[细致]！

　　事务：源飞宠物取潮玩品牌Heyone黑玩告竣计谋合做。源飞宠物号颁布发表公司取潮玩品牌Heyone黑玩告竣计谋合做，出海带动业绩高增-251223。

　　投资：我们估计公司2025E/2026E/2027E停业收入别离为329。46/384。57/444。73亿元，同比增加17。9%/16。7%/15。6%；归母净利润别离为。。。[细致]！

　　国信证券-华电科工-601226-8。15亿电制绿色甲醇全链条设备合同落地，打开成长新空间-251223。